La volatilité des prix quant aux coûts de intrants des aliments pour animaux - Les événements mondiaux ont une incidence sur le prix des cultures et le coût de l'alimentation des animaux

Pour certains, le terme volatilité est loin de la description de ce qui est survenu aux prix du maïs et du blé au cours des quatre derniers mois. L'an passé, les prix étaient sur une pente positive en raison des difficultés liées à l'approvisionnement, comme les facteurs météorologiques en Russie, qui ont mené à une interdiction des exportations de blé dans ce pays. La réponse des spéculateurs a été décisive. Ils n'ont pas perdu de temps à accepter les prix à terme du blé, ainsi que ceux du maïs et du soya. Bien que les préoccupations liées à l'approvisionnement aient joué un rôle important dans la décision d'adopter une position " longue " concernant les grains, il s'agissait également d'une intervention à l'égard d'une politique adoptée par la Banque fédérale de réserve américaine connue sous le nom d'assouplissement quantitatif 2 (AQ2). Une décision d'acheter 600 milliards $ d'obligations américaines a été intégrée dans cette politique, également connues sous le nom de bons du Trésor américains. À la suite de l'achat massif, les taux d'investissement sur les obligations ont chuté pour atteindre un plancher historique. Le dollar américain a également connu une baisse parce que l'injection de 600 milliards $ dans la masse monétaire a dilué sa valeur. Essentiellement, il est arrivé au dollar américain ce qui se produit au prix du maïs lorsque l'offre est très élevée. La Réserve fédérale américaine a adopté cette mesure pour aider à relancer l'économie américaine en fournissant un financement à faible taux d'intérêt afin que les entreprises prennent de l'expansion, et éviter que les États Unis ne replongent dans une autre récession.

Toutefois, il en a résulté qu'en plus d'un rendement terne des marchés d'action (qui souffrent des effets du ralentissement mondial), les bons du Trésor n'ont eux non plus pas donné de rendements substantiels. Les spéculateurs ont commencé à regarder les marchés des marchandises, et des grains en particulier, pour faire des gains.

Cette année est très différente. Les spéculateurs ont déjà pris beaucoup de temps cette année, ce qui signifie qu'ils avaient déjà acheté des grains sur les marchés à terme. Un marché à terme est très semblable à une bourse des valeurs mobilières. Les contrats d'approvisionnement en grains sont achetés et vendus et ils sont soldés à la valeur marchande. Les contrats comportent une date d'expiration fixe, ce qui signifie que si vous aviez acheté un contrat de marchés de grain à terme, vous devez le vendre avant sa date d'expiration. Le marché jumèle constamment les acheteurs et les vendeurs. Les acheteurs peuvent soumissionner avec l'échange pour montrer qu'ils souhaitent acheter un certain nombre de contrats à un prix fixe. Un vendeur peut faire une offre avec l'échange pour montrer qu'il souhaite vendre un certain nombre de contrats. Les acheteurs peuvent également choisir de " lever " l'offre, ou encore d'égaler le prix du vendeur. Un vendeur peut " toucher " l'offre pour égaler le prix de l'acheteur. Un contrat demeure ouvert jusqu'à ce que l'acheteur ou le vendeur choisisse de fermer le contrat en faisant l'inverse. Les contrats sont habituellement fermés avant l'expiration du contrat. Il est également possible d'obtenir une livraison matérielle, ce qui signifie que le grain est échangé contre de l'argent, mais cela se produit rarement.

Comme ils ont déjà pris beaucoup de temps, ils avaient besoin d'autres motifs à ajouter à leur position. L'un des motifs de l'augmentation des prix cette année a été le printemps froid et pluvieux que nous avons connu en Amérique du Nord et en Europe du Nord (deux principaux exportateurs de grains). Une autre raison a été la dévaluation continue du dollar américain à la suite d'un assouplissement quantitatif (expliqué ci dessus). L'Inde a également indiqué qu'elle envisageait l'interdiction des exportations de grains pour aider à retarder l'inflation des aliments, qui a atteint les deux chiffres l'an dernier. Toutefois, peut-être que la principale raison des augmentations de prix était que la demande de grains est demeurée élevée malgré des prix records.

En revanche, il y a également eu beaucoup de pressions négatives sur les prix des grains : le gouvernement fédéral américain a annoncé qu'il ne prolongera pas l'assouplissement quantitatif, qui devrait prendre fin le 30 juin. Un autre signe négatif était la crise de la dette européenne, en grande partie parce qu'elle a fait augmenter la valeur du dollar américain. Les marchandises sont évaluées en dollar américain. Par conséquent, lorsque le dollar est en hausse, la valeur de la marchandise est diminuée (et vice-versa). Pour illustrer ce point, pensez à quel point vous vouliez payer le prix de l'éditeur sur les livres lorsque le dollar canadien s'échangeait au dessus du pair? Les prix ont également chuté lorsque la situation climatique s'est améliorée, et les agriculteurs travaillaient vingt quatre heures sur vingt quatre pour s'assurer que la récolte était plantée.

Dernièrement, les baissiers (ou ceux qui croient que les prix des grains sont en baisse) sont persuasifs, particulièrement avec la Russie, qui annonce qu'elle commencera à exporter du blé le 1er juillet. Le commerce du blé dans le contrat à terme de juillet était en réalité inférieur à celui du maïs, ce qui a incité certains des grands transformateurs de volaille américains, comme Tyson's, à changer le régime alimentaire de leurs animaux.

La volatilité continue d'être une préoccupation, suffisante pour réunir les ministres de l'agriculture des pays du G20 afin de l'aborder dans un sommet. Certains, comme le président de la France, M. Sarkozy, proposent l'imposition de restrictions aux spéculateurs. D'autres, comme le président de la Banque mondiale, proposent de prendre les spéculateurs à leur propre jeu en utilisant des outils financiers tels que des contrats à terme et des options permettant d'atténuer la volatilité des prix.

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